Chắc bạn cũng từng nghe câu châm ngôn nổi tiếng nhất của Warrent Buffet “Hãy biết sợ khi mọi người khác đang tham lam và tham lam khi mọi người đang sợ hãi”. Và bạn chỉ có thể tự tin để làm được điều này khi hiểu biết cơ bản về Chu Kỳ Kinh Tế và các chỉ báo về xu thế vận động và những điều kiện của nền tài chính, bất động sản cũng như thị trường vốn. Và Đồng Hồ Đầu Tư là một trong cách nhìn đơn giản và trực quan nhất.
Đồng Hồ Đầu Tư (Investment Clock) được công bố lần đầu tiên tại Luân Đôn vào năm 1937 nhằm đưa ra phân tích về những xu thế vận động của thị trường và được vận dụng vào thực tế cho đến ngày nay…
Hãy cùng Tony khám phá nhé!
Giả sử chúng ta đang ở vùng đáy của Suy thoái trong Chu Kỳ Kinh Tế…
Lúc đó niềm tin của nhà đầu tư sa sút, tình trạng phá sản khắp mọi nơi và lãi suất lao dốc thì hãy nhớ rằng: Đó chính là lúc chúng ta nên lạc quan – thời điểm chín muồi và thích hợp cho những phi vụ mua bán và sáp nhập.
Nhân tố chính đằng sau mỗi chu kỳ kinh tế chính là bản thân hệ thống tư bản. Khủng hoảng thực chất là sự tăng trưởng quá nóng của tín dụng, những phi vụ đầu cơ vay mượn vốn từ ngân hàng, những vụ giao dịch nhà đất đầy rủi ro và tình trạng lạm phát.
Đa số các nhà đầu tư tập tễnh vào nghề đều đợi đến khi thị trường đi lên mới mua vào cố phiếu hoặc các tài sản khác. Vấn đề là ở chỗ, khi họ nhận ra xu thế của thị trường thì cũng là lúc các nhà đầu tư kinh nghiệm đã hành động trước để tiến lên giai đoạn khác cao hơn. Những nhà đầu tư dày dặn này bắt đầu mua khi nhận ra xu thế tăng. Cách duy nhất để biết được thời điểm chính xác là dựa vào đồng hồ đầu tư. Lý thuyết này chủ yếu dựa trên một hiện tượng khá phổ biến đó là chu kỳ kinh tế thường xuất hiện đều đặn sau khoảng 7 đến 9 năm một lần.
Đầu tiên, các bạn dành 1 phút để nhìn qua Đồng Hồ Đầu Tư để hiểu rõ hơn!
Là một nhà đầu tư, bạn cần hiểu khá đầy đủ và chi tiết về xu thế vận động và ý nghĩa của Đồng Hồ Đầu Tư này. Khi bạn đã trải qua một Chu Kỳ Kinh Tế đầy đủ và chứng kiến sự luân phiên giữa bùng nổ và phá sản, giữa tăng và giảm, bạn sẽ nhận thức được tầm quan trọng của việc xác định thời điểm và cân nhắc những quyết định đầu tư của mình.
Ý nghĩa của công cụ này là chỉ ra mối liên hệ vòng tròn giữa các khoản đầu tư như cố phiếu, trái phiếu hay bất động sản cũng như thứ tự xuất hiện của từng loại. Tuy nhiên, nó không phải là một công cụ tốt nhất để tiên đoán thời điểm chính xác của nhiều khuynh hướng đa dạng khác nhau vì cơ bản là chẳng có gì là tuyệt đối cả! ☺
Ví dụ chúng ta bắt đầu từ 9:00 nhé!
GIAI ĐOẠN BÙNG NỔ (BOOM) BẮT ĐẦU
9 giờ
Hạt giống của sự phục hồi hiện đã được gieo sau khi cổ phiếu cũng đã tăng giá thường được coi là một chỉ báo của nền kinh tế suy giảm đã qua. Giá cổ phiếu di chuyển qua một giai đoạn tăng dần từ 6 giờ cho đến khoảng 11 giờ khi hàng hóa tăng giá, dự trữ ngoại hối tăng trở lại và bắt đầu nới lỏng tiền tệ (easy money), do đó bất động sản trở thành cơ hội đầu tư hấp dẫn.
10 giờ
Nền kinh tế cải thiện dẫn đến thị trường trở nên sôi sục hơn. Sự quan tâm và đầu cơ điên cuồng bắt đầu, đánh dấu sự bắt đầu kết thúc của giai đoạn phục hồi, chuyển qua giai đoạn kinh tế đang bùng nổ và mọi người đều lạc quan, tin rằng thời kỳ tốt đẹp sẽ không bao giờ kết thúc, khi mà dự trữ ngoại hối tiếp tục tăng.
11 giờ
Tại lúc này, Chính phủ bắt đầu chi tiêu nhiều hơn (chi tiêu công), đặc biệt là các dự án cơ sở hạ tầng nhằm tạo ra việc làm, làm tăng nhu cầu đối với các doanh nghiệp ở khu vực tư nhân. Doanh nghiệp sử dụng nhiều nhân viên hơn để đáp ứng nhu cầu sản xuất gia tăng. Lãi suất giảm sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp vay và đầu tư vào các dự án mở rộng phát triển. Trước khi Đồng hồ điểm nửa đêm, các nhà đầu tư khôn ngoan đã thoát khỏi cổ phiếu và đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tiếp theo.
GIAI ĐOẠN GIẢM TỐC BẮT ĐẦU
12 giờ
Boom Time (Đỉnh của Giai đoạn Tăng trưởng) là khoảng thời gian của sự tham lam thái quá. Chủ nghĩa tiêu dùng đang ở mức cực đoan nhất, việc làm đầy đủ mang lại sự lạc quan tối đa và cảm giác giàu có hiện hữu…khiến các nhà đầu tư tin rằng các điều kiện thuận lợi này sẽ tiếp tục vô thời hạn. Rất nhiều dân đầu tư chứng khoán amateur mới tham gia vào thị trường cổ phiếu lúc này thường dang say với chiến thắng vì cảm giá “kiếm tiền dễ dàng”. Trong khi đó, các nhà đầu tư thông minh thì đã chốt lời từ cổ phiếu và chuyển sang bất động sản như một phần của chiến lược tạo ra của cải dài hạn. Ở giai đoạn này, nhu cầu bất động sản tăng nhanh thường đẩy cầu lên trên cung và dẫn đến tăng giá bất động sản. Giá bất động sản có thể tăng cao hơn giá trị thực và có thể quay trở lại thành gánh nặng của bạn…sau đó!
1 giờ
Vì việc mua tài sản chủ yếu từ tiền vay ngân hàng (dùng đòn bẩy tài chính), nhu cầu về vốn tăng lên làm cho chi phí vốn / lãi suất tăng lên. Chính phủ nhận ra rằng nền kinh tế đang phát triển quá nóng và đưa ra các biện pháp cho phép “hạ cánh mềm”, bằng cách tăng lãi suất để san bằng nhu cầu của người tiêu dùng. Thường thì cơn bão lạm phát trong giai đoạn này có thể được kiểm soát thông qua việc tăng lãi suất. Nếu Ngân hàng Nhà Nước tăng lãi suất quá nhanh và quá cao, nó có thể khiến thị trường dừng lại.
2 giờ
Sự tăng trưởng nhanh chóng của bất động sản và thị trường cổ phiếu không thể duy trì trong một vài năm và cuối cùng sự suy thoái kinh tế trở nên rõ ràng hơn. Lãi suất tiếp tục tăng cho đến khi không còn khả năng để người mua tiếp tục đầu tư vào bất động sản và sớm cung vượt cầu. Khi lãi suất tăng, các công ty khó kiếm lợi nhuận hơn, trong khi đó các khoản đầu tư lãi suất cố định hiện có vẻ hấp dẫn hơn, khiến giá cổ phiếu bắt đầu giảm hoặc ít nhất là ổn định.
GIAI ĐOẠN SUY THOÁI BẮT ĐẦU
3 giờ
Trước khi Đồng hồ điểm nửa đêm, các nhà đầu tư hiểu biết đã thoát khỏi cổ phiếu và đang tìm kiếm cơ hội tiếp theo vì nhận ra rằng có khả năng sẽ sớm có một sự điều chỉnh trên thị trường. 3 giờ là thời điểm nhận thấy hiện thực của sự điều chỉnh này và những hậu quả chắc chắn sẽ xảy ra sau đó. Sau đó, nhiều người đang bán cổ phiếu hơn trong giai đoạn này và việc thiếu nhu cầu gây ra tình trạng bán tháo, giá cổ phiếu sụt giảm xảy ra và cùng với giá hàng hóa giảm, sự sụt giảm càng tăng nhanh. Lãi suất cao, vẫn tồn tại ở đầu chu kỳ này, làm chậm nền kinh tế và đưa chúng ta vào đầu giai đoạn suy thoái.
4 giờ
Suy thoái bắt đầu suy thoái khi niềm tin kinh doanh bắt đầu giảm và người tiêu dùng ngừng chi tiêu. Các nhà đầu tư nhận thấy ít giá trị trong cổ phiếu hoặc tài sản và với những rắc rối sắp xảy ra. Các khoản tiết kiệm với lãi suất cố định và tiền mặt trở nên phổ biến trở lại. Tiền mặt hiện là Vua. Hành trình tìm đến những tài sản chất lượng diễn ra để bảo vệ những gì còn lại của tài sản cá nhân. Thường thì giá vàng leo thang vào thời điểm này vì nó được coi như một kho lưu trữ giá trị trong điều kiện kinh tế xấu đi.
5 giờ
Niềm tin kinh doanh kém đi có nghĩa là các dự án đầu tư vốn mới bị hoãn lại và các đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) phải lùi vào dĩ vãng. Đây là thời điểm gần như không thể huy động được vốn và các ngân hàng giảm cho vay. Chi tiêu ít hơn và lãi suất cao hơn dẫn đến nhu cầu thấp hơn, và dẫn đến sản xuất ít hơn. Niềm tin của người tiêu dùng đang ở mức rất thấp với nhu cầu hàng hóa và dịch vụ đang chịu áp lực rất lớn. Với ít doanh thu hơn, thu nhập bị hạn chế, dẫn đến giảm lợi nhuận; và tái cấu trúc trở thành một chủ đề nóng trong các phòng họp. Nền kinh tế tăng trưởng chậm lại đến mức năng suất bị đình trệ và sau đó giảm xuống. Khi điều này xảy ra trong hai giai đoạn liên tiếp, nền kinh tế được cho là đang ở trong tình trạng suy thoái.
ĐÁY CỦA SỰ SUY THOÁI – GIAI ĐOẠN PHỤC HỒI BẮT ĐẦU
6 giờ
6 giờ đánh dấu ĐÁY của giai đoạn suy thoái trong chu kỳ kinh tế. Các nhà đầu tư hiện nay hoặc quá sợ hãi, hoặc không có khả năng vay tiền và trả lại. Lãi suất từ từ bắt đầu giảm. Các cá nhân hiện đang cố gắng trả nợ và chi tiêu ít hơn, cũng như cố gắng duy trì công việc của họ. Thị trường lao động bị thu hẹp nghiêm trọng thường thấy rõ trong giai đoạn “6 giờ” này. Điều này có thể làm suy thoái trầm trọng thêm. Thường thì lúc này sẽ có sự can thiệp của Chính phủ thông qua các chính sách tiền tệ để giúp phục hồi nền kinh tế…
7 giờ
Sự phục hồi sau suy thoái bắt đầu với việc tăng chi tiêu của chính phủ và việc nới lỏng lãi suất liên tục. Lãi suất giảm xuống mức thấp và cuối cùng đạt đến điểm mà các nhà đầu tư dài hạn nhìn thấy giá trị trên thị trường và bắt đầu tích lũy các cổ phiếu hoạt động tốt. Với nhu cầu tiền tệ thấp hơn và lãi suất giảm, nền kinh tế được kích thích và giá cổ phiếu bắt đầu từ từ tăng. Tiền mặt không còn là Vua nữa…
8 giờ
Trong thời gian này, các công ty buộc phải trở nên “gọn gàng” hơn và tăng năng suất. Chính các biện pháp này cộng với việc nền kinh tế từ từ được cải thiện sẽ làm tăng lợi nhuận của công ty và điều này dần dần kích thích giá cổ phiếu phục hồi. Các nhà đầu tư tham gia vào thị trường cổ phiếu vào lúc này thường gặt hái lợi nhuận tốt trong những năm sau đó.
Một pha khác của đồng hồ đầu tư lại chuẩn bị bắt đầu, và nền kinh tế có dấu hiệu hồi phục khi giá cố phiếu và bất động sản rục rịch tăng trở lại.
Vậy … Việt Nam đang ở mấy giờ?
Lý thuyết này có vẻ còn khá mới mẻ tại Việt nam nhưng thực sự nó là một kim chỉ nam cho các nhà đầu tư và hoạch định chính sách. Nhưng nếu được coi là một kim chỉ nam thì hiện tại Việt nam đang là mấy giờ trên chu kỳ của đồng hồ này và chúng ta nên làm gì để chớp được đúng thời cơ sinh lợi.
Vậy hãy nhìn vào các chỉ số để đánh giá xem Việt Nam đang ở mấy giờ nhé. Và đây là một số gợi ý:
– Bạn đang thấy lãi suất tiết kiệm của Việt Nam đang cao hay thấp?
– Bạn đang thấy chứng khoán Việt Nam đang cao hay thấp?
– Bạn đang thấy giá hàng hóa thiết yếu (ví dụ như xăng dầu…) đang ở mức cao hay thấp?
– Bạn đang thấy dự trữ ngoại hối của Việt Nam đang ở mức cao hay thấp….
Hãy để dự đoán của bạn bên dưới “Việt Nam đang ở mấy giờ?”!
Nguồn tham khảo & trích dẫn: https://boursecommunications.com.au/the-investment-clock/
Nếu bạn cảm thấy có giá trị với ai đó, hãy chia sẻ cho nhiều người khác nhé!
Kiến thức là để cho đi mà!
Coach Tony Thái Sơn
Doctor of Business Administration
Master of Development Economics
Business Coach – ActionCOACH
tonythai@actioncoachcbd.com
Tel.: 091 908 1356